上周初，因伊朗受到新一轮制裁及伊拉克表示将进行补充性减产，国际原油期货价格上涨;随后，特朗普表示将“按时”对加拿大、墨西哥两国加征关税，俄乌和谈持续推进，美国成品油库存增加，国际原油期货价格下跌。上周五布伦特原油期货收于73.18美元/桶，较前一周五降1.25美元/桶，周平均为73.51美元/桶，周环比降2.09美元/桶(-2.77%)，波动范围为72.53-74.78美元/桶。2月以来布伦特期货均价为74.95美元/桶，环比降3.39美元/桶(-4.33%)，2025年以来布伦特期货均价为76.73美元/桶，相比2024年均值降3.12美元/桶(-3.91%)。上周WTI、阿曼、上海、穆尔班原油期货平均价分别为69.67美元/桶、75.26美元/桶、562.26元/桶和75.92美元/桶，分别较前一周降2.1美元/桶(-2.92%)、降3.11美元/桶(-3.97%)、降54.86元/桶(-8.89%)和降2.12美元/桶(-2.71%)。

　　美国成品油需求环比上升。截至2月21日四周美国成品油日均需求量为2029.9万桶，同比升4.2%，环比升0.1%;汽油日均需求量为839.9万桶，同比降0.1%，环比升1.2%;馏分油日均需求量为418.6万桶，同比升13.1%，环比升7.1%。

　　美国原油产量环比增加，石油钻机数环比减少。截至2月21日当周，美国原油产量环比增加1万桶/日，至1350.2万桶/日;原油进口量环比增加10万桶/日，至591.9万桶/日;原油出口量环比减少19万桶/日，至418.8万桶/日;原油净进口量环比增加29万桶/日，至173.1万桶/日。截至3月2日当周，美国石油在用钻机数环比减少2台，至486台。

　　美国原油库存减少，汽油及馏分油库存增加。EIA公布的库存报告显示，截至2月21日当周，美国原油库存减少233.2万桶，至4.3016亿桶，之前预估为增加260.5万桶;库欣地区原油库存增加128.2万桶，至2457.3万桶;汽油库存增加36.9万桶，至2.4827亿桶，之前预估为减少84.9万桶;包括取暖油和柴油的馏分油库存增加390.8万桶，至1.2047亿桶，之前预估为减少148.8万桶。报告还显示，炼厂原油加工量较前一周增加31.7万桶，至1573.3万桶/日;炼厂产能利用率为86.5%，较上周提高1.6个百分点。

　　短期内美元将呈现震荡偏强态势。上周，美元在特朗普宣布对墨西哥和加拿大的进口商品征收的关税将于3月4日正式生效后上涨。同时，受制于通胀回温，多位美联储官员释放降息节奏将放缓的信号。美国关税政策和美联储限制性政策利率有望持续为美元提供支撑。预计短期内美元将呈现震荡偏强态势。上周五美元指数收于107.614，较前一周五升0.94%，周平均达到106.836，环比升0.07%。上周五人民币兑美元汇率为7.1738，较前一周五升42个基点，周平均为7.1731，环比升0.04%。上周五欧元兑美元汇率报1.038，较前一周五降83基点。截至2025年2月25日，对冲基金等机构投资者持有的欧元净多头环比增加2.6万手，至-2.54万手，后市看多气氛增强。

　　WTI、布伦特原油期货合约非商业净多持仓量均减少。截至2025年2月25日，WTI原油期货合约非商业净多持仓为17.12万手，比前一周减少2.64万手，后市看多气氛减弱;布伦特原油期货合约非商业净多持仓为21.71万手，比前一周减少4.46万手，后市看多气氛减弱。